Escândalo forex
Escândalo Forex: criminosos de colarinho branco devem enfrentar prisão não multas, dizem especialistas do Reino Unido.
Os bancos britânicos poderão ser multados em bilhões nos próximos meses, à medida que os investidores os perseguirem por fraudar as taxas de câmbio (Forex), na sequência de um acordo dos EUA na sexta-feira.
O RBS, o Barclays, o HSBC e o Goldman Sachs estavam entre os nove bancos globais que concordaram com o acordo de £ 1,3 bilhão (US $ 2 bilhões) com investidores irados que haviam sido afetados pela manipulação do mercado.
O caso de Nova York deve desencadear uma nova onda de reclamações em Londres, o maior centro de comércio exterior do mundo. Os advogados dizem que os assentamentos do Reino Unido podem totalizar dezenas de bilhões de libras.
Um processo judicial em Nova York pode deixar os bancos globais que enfrentam bilhões de libras em sinistros civis em Londres e na Ásia por causa do aparelhamento cambial.
O economista sênior da New Economics Foundation (NEF), Josh Ryan-Collins, disse que a conduta desonesta dentro do setor financeiro é "impulsionada pela necessidade de obter retornos de curto prazo muito altos para os acionistas".
Ele expressou pouca esperança de que as penalidades financeiras para o aparelhamento Forex criem a reforma raiz-e-filial necessária para limpar o setor bancário britânico.
Ryan-Collins, cujo trabalho se concentra na reforma financeira, disse que os financistas renegados deveriam ser presos.
& ldquo; Para incorporar mudanças reais, gerenciamento, bem como os comerciantes desonestos & rsquo; precisam ser responsabilizados por atividades de manipulação persistentes do tipo que vimos nos mercados Forex e Libor, incluindo a ameaça de prisão, & rdquo; ele disse RT.
"A menos que haja uma mudança estrutural no sistema bancário para reduzir a necessidade de retornos muito altos, por exemplo, com a dissolução de bancos muito grandes que tenham sido infratores persistentes, os problemas que temos atualmente provavelmente retornarão."
Joel Benjamin, um assistente de pesquisa do Centro de Pesquisas de Economia Política da Universidade Goldsmiths, disse à RT UK que multas por falsificação de Forex levarão os crimes financeiros mais para o setor bancário paralelo.
"O Goldman Sachs e outros bancos estão agora mudando para funções sofisticadas de sala de bate-papo, depois que o trader chat incriminou traders com os escândalos Libor e Forex", disse. ele adicionou.
Benjamin, que também é um ativista do Debt Resistance UK, disse que o clima regulatório da cidade de Londres é o menos robusto de todos os principais centros financeiros globais.
& ldquo; Embora a conversa tenha mudado para responsabilizar os banqueiros seniores pelos fracassos, o processo de culpabilização de Tom Hayes como o principal líder do escândalo da Libor não é um bom presságio como uma medida de esforço regulador por parte das autoridades, & rdquo; ele disse.
Benjamin salientou que as multas aplicadas aos bancos não conseguem combater o crime de colarinho branco e acertam os acionistas, já que os banqueiros não se abalam.
Ele pediu que os gerentes seniores do banco sejam responsabilizados por crimes financeiros, enfatizando que tal abordagem "enviaria uma mensagem clara à indústria de que a fraude não é mais tolerada".
O aparelhamento de Forex foi o mais recente de uma série de escândalos de manipulação de taxas para englobar o setor financeiro global. Comerciantes criminosos em alguns dos maiores bancos do mundo conspiraram para manipular o mercado de US $ 5 trilhões por dia, enquanto obtinha lucros consideráveis no processo.
Eles manipularam as transações em moeda estrangeira via e-mail e salas de bate-papo on-line em detrimento das empresas e investidores que depositaram confiança nelas. Os operadores desonestos então transmitiam casos em que aumentavam seus lucros, enquanto pressionavam seus gerentes por bônus maiores.
Os reguladores britânicos e americanos até agora multaram os bancos em mais de 6 bilhões de dólares por manipulação de Forex.
Foi sugerido que os fundos de hedge, fundos de pensão e outros investidores também poderiam lançar processos contra bancos considerados culpados de falsificação de Forex em Cingapura e Hong Kong.
Dezenas de comerciantes forex foram presos.
47 cobrado em ataques a supostas empresas de comércio ilegal de moeda.
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NOVA YORK, 19 de novembro & # 160; & # 8212; Autoridades federais anunciaram acusações na quarta-feira contra 47 pessoas em uma ampla operação contra fraudes no mercado de câmbio de moedas estrangeiras que, segundo autoridades, contaminaram milhões de grandes bancos e pequenos investidores.
A maioria dos banqueiros, corretores e corretores foram apanhados em surtos na terça-feira e no começo da quarta-feira, no que os agentes da lei chamaram de sua mais abrangente infiltração nos mercados de câmbio.
As acusações do principal acusaram os operadores de câmbio em alguns bancos de fazer operações fraudulentas destinadas a perder dinheiro - depois de receber propinas em dinheiro de co-conspiradores que ganharam dinheiro com os negócios.
Um agente secreto do FBI descobriu 123 transações fraudulentas totalizando US $ 650 mil em apenas alguns meses, disseram as autoridades - mas alertou que uma fraude semelhante foi provavelmente realizada por décadas no mercado descentralizado e regulado de forma frouxa.
Operadores de câmbio do J. P. Morgan Chase e do UBS Warburg, dois dos bancos de investimento mais proeminentes do país, estavam entre os presos.
Também foram detidos, segundo as autoridades, os operadores das chamadas “salas das caldeiras”, que persuadiram investidores individuais a lhes dar dinheiro pelo que representavam como investimentos em moeda corrente - e simplesmente roubaram o dinheiro.
Mais de 1.000 investidores individuais foram enganados em dezenas de milhões de dólares quando foram convencidos a colocar seu dinheiro em operações com “nomes de aparência extravagante”, disse James Comey, procurador-geral de Manhattan, aos repórteres.
"Há muitos tubarões naquela água", disse Comey. "Nós, policiais, sugerimos uma reflexão cuidadosa da praia antes de você entrar."
Autoridades enfatizaram que, embora a alegada fraude seja generalizada, ela constitui apenas uma fração do mercado de trilhões de dólares por dia em moeda estrangeira. Eles disseram que nenhum banco foi envolvido na fraude.
O mercado de câmbio não possui sedes centrais, operando 24 horas por dia como uma rede mundial de operadores conectados por telefones e computadores. Em 2001, cerca de US $ 1,2 trilhão foram negociados diariamente, com os bancos realizando a maior parte dos negócios. Corretores de moeda também desempenham um papel, atuando como intermediários entre os bancos.
As acusações anunciadas na quarta-feira resultaram de uma investigação de 18 meses que se espalhou para seis estados: Nova York, Nova Jersey, Connecticut, Flórida, Tennessee e Colorado.
As acusações apresentadas contra os 47 acusados incluíam fraude bancária, fraude por correspondência, fraude eletrônica, fraude de valores mobiliários e lavagem de dinheiro. Não houve nenhuma palavra imediata sobre quando eles apareceriam no tribunal.
As autoridades federais disseram que 40 dos 47 foram presos na terça-feira e no começo da quarta-feira, dois foram presos anteriormente e o restante deve ser preso mais tarde.
Entre os presos estava Stephen E. Moore, que anteriormente serviu no comitê de câmbio do Federal Reserve Bank, disseram os promotores. Um advogado de Moore não pôde ser encontrado imediatamente.
Em uma incursão, várias pessoas foram presas no World Financial Center, na baixa Manhattan, enquanto se reuniam para tomar uma bebida antes de fazer uma viagem planejada para jogar em Atlantic City, N. J., segundo autoridades.
Vários dos operadores disseram ao agente secreto do FBI que eles "não temem", porque acreditam que as autoridades nunca chegarão perto o suficiente para detê-los, disse Pasquale D'Amuro, diretor do escritório do FBI em Nova York.
© 2012 Associated Press. Todos os direitos reservados. Este material não pode ser publicado, transmitido, reescrito ou redistribuído.
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Ex-traders para enfrentar acusações nos EUA relacionadas a investigar o aparelhamento do mercado forex.
O britânico nega alegações de manipulação da taxa de câmbio da libra esterlina no acordo com o cliente.
Empresa de investimento ECU processa "front-running" para mais de US $ 100 milhões de negociações a partir de 2006.
Varejistas do Reino Unido, comerciantes de divisas, banqueiros de investimento, UniCredit e o presidente eleito.
Agência dos EUA pressiona com suas investigações antes da mudança na administração.
O Financial Times e seu jornalismo estão sujeitos a um regime de auto-regulação sob o Código de Prática Editorial da FT.
Como o escândalo forex aconteceu.
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O mercado cambial, ou forex, é um local de comércio virtual onde os revendedores compram e vendem moedas.
As ofertas a preço de hoje são chamadas de mercado "spot" e as apostas também podem ser feitas em taxas de câmbio a termo.
No total, US $ 5,3 trilhões (£ 3,3 trilhões) foram negociados por dia nos mercados cambiais em 2013, de acordo com o Bank for International Settlements.
Para colocar isso em contexto, isso é pouco mais do que o dobro da produção econômica anual do Reino Unido, que foi de US $ 2,52 trilhões em 2013, segundo o Banco Mundial.
Por que isso é tão grande?
O comércio de moedas começou como uma forma de as empresas e indivíduos trocarem dinheiro por viagens e comércio no exterior. Esta era uma indústria de serviços real impulsionada pelo nível subjacente do comércio mundial.
Oportunidades de especulação foram limitadas pelo acordo de Bretton Woods em 1944 para fixar as taxas de câmbio ao preço do ouro. No início dos anos 1970, esse acordo quebrou, as taxas de câmbio começaram a flutuar mais amplamente e a globalização criou uma demanda mais subjacente por divisas estrangeiras.
As instituições financeiras viram uma nova oportunidade de ganhar dinheiro com o aumento do tamanho e da volatilidade do mercado forex. Hoje, apenas uma fração do comércio de moedas está diretamente relacionada ao propósito original de facilitar o comércio transfronteiriço: o resto é especulativo.
Como funciona?
Não há mercado forex físico e quase todas as transações ocorrem em sistemas eletrônicos operados pelos grandes bancos e outros provedores.
Os revendedores exibem os preços pelos quais estão preparados para comprar e vender moedas: os usuários fazem pedidos com o clique de um mouse.
Os preços mudam de acordo com a oferta e demanda. Por exemplo, se o dólar dos EUA é mais popular que o euro a qualquer momento, o dólar se fortalecerá contra o euro e vice-versa.
Os preços estão mudando constantemente segundo a segundo conforme as moedas respondem ao fluxo de mudança das notícias econômicas.
Cerca de 40% do comércio mundial passa por salas de negociação em Londres.
Qual é a correção?
Os preços no mercado forex mudam tão rapidamente que é difícil estabelecer a taxa atual para determinadas moedas a qualquer momento. Para ajudar as empresas e investidores a valorizar seus ativos e passivos multi-moeda, é realizada uma correção diária da taxa de câmbio.
Até recentemente, isso se baseava em transações em moeda real que aconteciam em uma janela 30 segundos antes e 30 segundos depois das 16:00, horário de Londres. A WM-Reuters então calculou as taxas fixadas com base nessas transações observadas, que formam os benchmarks para aquele dia.
A probidade desta informação pública é muito importante, pois é a peg da qual muitos outros mercados financeiros dependem.
Como foi consertado o conserto?
Como a correção foi baseada em transações reais durante um curto período de tempo, o potencial existia para que os participantes do mercado se reunissem e fizessem pedidos durante a janela de 60 segundos.
Se fossem grandes o suficiente, poderiam afetar o cálculo do benchmark e criar oportunidades de lucro para suas empresas.
Em novembro passado, os reguladores disseram que alguns traders em cinco dos maiores bancos vinham fazendo isso há vários anos. Eles concluíram que através de salas de bate-papo online com nomes exóticos como The Bandits Club, The Cartel e The Mafia, os comerciantes conspiraram para colocar ordens agressivas de "comprar" ou "vender" - conhecidas no negócio como "batendo o mais perto" - para distorcer a correção.
Não deveria ter sido detectado mais cedo?
Isso aparentemente acontecia há vários anos. Embaraçosamente para os gerentes que deveriam ter sido responsáveis pelos comerciantes, movimentos de preços suspeitos foram destacados pela primeira vez por um denunciante.
Pistas que estavam disponíveis para pessoas de fora deveriam ter sido coletadas internamente há muito tempo, mas a principal responsabilidade é daqueles que participaram diretamente.
A prática parece ter sido tão comum entre os comerciantes influentes que a frase que Warren Buffett descreveu como as cinco palavras mais perigosas nos negócios, "todo mundo está fazendo isso", vem à mente.
Alguma ação foi tomada desde então?
O Conselho de Estabilidade Financeira, um cão de guarda que aconselha os ministros das finanças do G20, criou uma força-tarefa para recomendar reformas do mercado forex. Como resultado, a janela na qual a correção diária de quatro horas é calculada foi estendida de um minuto a cinco minutos. Isso dificulta a manipulação.
Além da correção de cinco minutos, o coordenador dos bancos centrais - o Bank for International Settlements - está tentando fazer com que todos os bancos concordem com um código unificado de conduta, mas isso ainda não foi resolvido.
Houve uma falha regulatória?
Ironicamente, o mercado forex foi considerado pelos reguladores grandes demais para serem manipulados e tem sido amplamente não regulamentado. No entanto, houve alguns sinais de alerta que nem tudo estava bem.
Ata de uma reunião de concessionários no Banco da Inglaterra em 2006 parece sugerir que a possibilidade de manipulação de mercado foi discutida na frente de funcionários, mas o Banco da Inglaterra nega essa interpretação. Nove anos depois, liderou os reguladores globais na limpeza do mercado cambial - e não antes do tempo, dirão os críticos.
Esses escândalos podem ser evitados?
Fraudes institucionais do tipo que vimos nos escândalos Libor e forex provavelmente desaparecerão por um tempo.
Negociantes individuais viram colegas saírem do pregão para enfrentar questionamentos.
Os gerentes finalmente entenderam a necessidade de escrutínio linha por linha, escrivaninha-por-escrivaninha.
Os reguladores agora sabem que a regulamentação de toque leve foi um convite à indústria de serviços financeiros para violar as regras e eles responderam com uma supervisão mais intrusiva e fortes impedimentos.
Neste contexto, seria surpreendente se a má prática sistêmica continuasse no futuro imediato. Mas não há espaço para complacência em um setor onde as memórias corporativas são curtas e as recompensas por vencer o mercado são ótimas.
Philip Augar é um ex-banqueiro de investimentos e autor de vários livros sobre a cidade.
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O que vocês pagam por boas sugestões que aumentam a receita porque eu tenho uma que é garantida para fazer $. Me avise se estiver interessado.
O que vocês pagam por boas sugestões que aumentam a receita porque eu tenho uma que é garantida para fazer $. Me avise se estiver interessado.
Por favor, envie para desindexação.
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diga trump a tempo de imposto todo o mundo doa 1 dólar como patos ilimitado e.
como eles fazem para patos ilimitados e os fundos quando eles correm para o escritório?
Pare de ser um traidor para o nosso país. Whoo nomeou você para ser Juiz e Júri re Trump.
Quem nomeou você como juiz e jurado do presidente Trump?
Não é fácil dar um comentário.
Mantenha a verdadeira notícia que é muito importante. Trunfos *** a vida antes de ele ser presidente não é importante hoje, quando ele nem estava no cargo. Rússia, China, militares, comércio, protegendo a fronteira que eu vivo precisando da parede etc é o que é importante. A mídia não achava que era importante quando outros presidentes estavam fazendo negócios enquanto estavam no cargo, como os Kennedy, Clinton e outros. Ele mostra que você está alvejando Trump, que não é isso que os relatórios devem fazer. Também você sabe que eu pareço lembrar quando Obama disse que ele usou o Facebook etc a máquina eletrônica para ajudá-lo a ser eleito e como eles eram espertos e eu pensei a mesma coisa, mas agora, quando é Trumps campanha usando isso que está errado. Você não consegue ver porque está perdendo os espectadores? Você não está sendo tarifa. Como sobre as coisas importantes nas notícias que afetam nossa segurança (defesa, proteção de nossas fronteiras, negócios para empregos, dinheiro em nossos livros de bolso, quem no congresso estava por trás deles recebendo um aumento, etc.) O que é coisas que queremos saber.
Mantenha a verdadeira notícia que é muito importante. Trunfos *** a vida antes de ele ser presidente não é importante hoje, quando ele nem estava no cargo. Rússia, China, militares, comércio, protegendo a fronteira que eu vivo precisando da parede etc é o que é importante. A mídia não achava que era importante quando outros presidentes estavam fazendo negócios enquanto estavam no cargo, como os Kennedy, Clinton e outros. Ele mostra que você está alvejando Trump, que não é isso que os relatórios devem fazer. Além disso, você sabe que eu me lembro quando Obama disse que ele usou o Facebook, etc o eletrônico ... mais.
Escândalo Forex: uma refutação a Johari Ghani.
Escritor diz em termos de gestão de risco, uma perda não é em si um sintoma de má gestão de risco, e muito menos indicativo de especulação e jogos de azar.
Eu tenho acompanhado o intercâmbio entre Datuk Johari Ghani e Tun Dr Mahathir Mohamad com muito interesse e uma pitada de diversão com a última refutação de Johari.
É certo que a gestão de divisas e reservas é um assunto muito técnico, especialmente dado o papel do Bank Negara Malaysia (BNM). Então deixe-me quebrar a questão real em questão, para que possamos colocar os eventos de 1992-1993 e 2013-2015 em sua perspectiva adequada e compará-los para melhor julgar entre o certo e o errado.
Administrar as reservas do país tem sido quase sempre sinônimo de gerenciamento de nossas reservas cambiais.
Para o benefício do leigo, as reservas cambiais são acumuladas na conta de capital do balanço de pagamentos quando recebemos moeda estrangeira para exportação de nossos bens e serviços no exterior. Teoricamente, o valor de nossas exportações e importações deve ser igual ao valor de nossos ganhos em divisas, além de outros instrumentos financeiros e outras reservas, como ouro.
Portanto, quando o valor do ringgit aumenta ou diminui repentinamente, isso causa um desequilíbrio de pagamento devido ao tempo entre a entrega das mercadorias e o pagamento das mercadorias, que é contratado à taxa anterior. No entanto, o valor do ringgit é determinado não apenas pelo valor econômico comercial, mas também por fatores externos, como atividades especulativas e atividades de investimento global.
Por causa disso, os bancos centrais, como o BNM, normalmente têm um departamento interno de câmbio encarregado de negociar contratos a termo em moeda estrangeira, em antecipação ao valor futuro da moeda, dadas as atividades econômicas esperadas da nação como um todo.
É aí que eu discordo mais do Datuk - toda a operação de câmbio em si é "antecipatória". e requer fortes práticas e controles de governança de gerenciamento de riscos. A diferença entre o que é & # 8220; orderly & # 8221; e o que é & # 8220; jogos de azar & # 8221; está em primeiro lugar nos parâmetros de risco estabelecidos pela alta administração do BNM endossada por seu conselho e, segundo, na probabilidade e gravidade do evento de risco que causa qualquer perda.
Voltando à alegação de Datuk de que o evento forex 1992-1993 excedeu os parâmetros de risco de tal forma que é considerado jogo de azar, eu gostaria de apontar as circunstâncias apontando para o risco elevado do tempo, que Datuk convenientemente excluiu de seu refutação.
Datuk ressaltou, a partir do comunicado da auditoria interna de 1994, que a média mensal de transações com vencimento de compra e venda aumentou para RMB de US $ 75 bilhões por mês em 1993, em comparação a US $ 140 bilhões em 1992.
No entanto, Datuk convenientemente esquece que 1993 viu a corrida estendida de super-touros na KLSE, que viu o volume total de negócios aumentar drasticamente de RM51 bilhões em 1992 para mais de RM380 bilhões em 1993, principalmente atribuído a fundos institucionais estrangeiros. Os parâmetros de risco teriam levado essa tendência em consideração ao determinar os níveis apropriados de reservas cambiais, mesmo pelos padrões atuais.
Em uma nota similar, simplesmente agregar o total de operações de compra e venda de forex sem contabilizar a especulação de terceiros durante um período de crescimento extremamente alto no país (e durante um período em que a cobertura estava em sua infância) significa simplesmente a probabilidade de risco atividades especulativas, sobre as quais a decisão foi tomada há 34 anos, não foram levadas em conta no achatamento das acusações contra a equipe.
E ainda em outro exemplo de avaliação de risco ruim por Datuk e aqueles envolvidos nas acusações relativas à perda de 1992-1993, o evento de perda na Black Wednesday em setembro de 1992 era em si um evento de risco de um em 30 anos até hoje. s padrões, pelos quais as perdas são virtualmente garantidas e as decisões de mitigação de risco seriam tipicamente elaboradas para evitar totalmente o evento de risco ou simplesmente cortar as perdas.
Foi um evento de risco que foi imprevisto e acarretou enormes riscos inerentes, pelos quais, mesmo que não tivéssemos participado do mercado, teríamos incorrido em perdas. Até aquele momento, não houve perdas nas operações de trading, apesar dos negócios de risco envolvidos. É um crédito para os líderes da época que medidas de mitigação possam ser tomadas para minimizar as perdas.
Agora, vamos comparar isso com a afirmação de Datuk de que a redução nas reservas de 2013-2015 foi apesar de "ordenada" e "legal". Negociação cambial e não especulação ou "jogos de azar" # 8221; como foi há 34 anos.
Gostaria de salientar a Datuk que, uma vez que ele alega que os eventos que causaram as saídas do ringgit foram antecipados, então, em termos de risco, eram eventos de risco ocorrendo uma ou várias vezes por ano, pelo menos, ameaças previsíveis.
As ações de mitigação de risco deveriam ter sido implementadas a partir de 2013 e a situação deveria ter sido abordada de forma que nenhuma perda fosse incorrida, muito menos em três anos. Compare isso com o evento de perda única em 1992. Qual você acha que fala de falha em gerenciar riscos? Qual você acha que aponta para assegurar a condição ordenada do mercado de câmbio? & # 8221; e qual a jogar?
Datuk e sua equipe fariam bem em enquadrar seus argumentos em termos de gerenciamento de risco, porque esse é o cerne da questão. Você vê, 34 anos atrás, práticas de gerenciamento de riscos estavam em seus estágios, mesmo para os padrões globais. As melhores práticas para a negociação forex particularmente não apareceram até o final dos anos 90, e só evoluíram muito na última década. Comparar as regras e leis com o que elas são agora como base de julgamento para o que é uma condição ordenada do mercado é dizer espirituoso, para dizer o mínimo.
Em vez disso, Datuk e sua equipe devem explicar e divulgar ao público, como fizeram contra Tun, o agregado de compra e venda de operações forex entre 2013-2015 para uma comparação mais justa dos dois eventos de risco. Simplesmente citar a redução no valor das reservas de capital não equivale a divulgar a perda operacional, se houver, decorrente do assalto ao ringgit nesses três anos em questão. Espero que Datuk seja homem o suficiente para ser transparente sobre isso.
Para o público malaio, o que é importante lembrar aqui é que, em termos de gerenciamento de risco, uma perda não é, em si mesma, um sintoma de má gestão de risco, e muito menos indicativo de especulação e jogo. A má gestão de risco é simplesmente a incapacidade de gerenciar os riscos de maneira eficaz quando e quando surgirem. Este foi o ponto de Tun. Nós merecemos líderes que conheçam essa diferença.
Tariq Ismail é membro do conselho supremo do PPBM.
As opiniões expressas são do autor e não refletem necessariamente as do FMT.
Escândalo Forex: criminosos de colarinho branco devem enfrentar prisão não multas, dizem especialistas do Reino Unido.
Os bancos britânicos poderão ser multados em bilhões nos próximos meses, à medida que os investidores os perseguirem por fraudar as taxas de câmbio (Forex), na sequência de um acordo dos EUA na sexta-feira.
O RBS, o Barclays, o HSBC e o Goldman Sachs estavam entre os nove bancos globais que concordaram com o acordo de £ 1,3 bilhão (US $ 2 bilhões) com investidores irados que haviam sido afetados pela manipulação do mercado.
O caso de Nova York deve desencadear uma nova onda de reclamações em Londres, o maior centro de comércio exterior do mundo. Os advogados dizem que os assentamentos do Reino Unido podem totalizar dezenas de bilhões de libras.
Um processo judicial em Nova York pode deixar os bancos globais que enfrentam bilhões de libras em sinistros civis em Londres e na Ásia por causa do aparelhamento cambial.
O economista sênior da New Economics Foundation (NEF), Josh Ryan-Collins, disse que a conduta desonesta dentro do setor financeiro é "impulsionada pela necessidade de obter retornos de curto prazo muito altos para os acionistas".
Ele expressou pouca esperança de que as penalidades financeiras para o aparelhamento Forex criem a reforma raiz-e-filial necessária para limpar o setor bancário britânico.
Ryan-Collins, cujo trabalho se concentra na reforma financeira, disse que os financistas renegados deveriam ser presos.
& ldquo; Para incorporar mudanças reais, gerenciamento, bem como os comerciantes desonestos & rsquo; precisam ser responsabilizados por atividades de manipulação persistentes do tipo que vimos nos mercados Forex e Libor, incluindo a ameaça de prisão, & rdquo; ele disse RT.
"A menos que haja uma mudança estrutural no sistema bancário para reduzir a necessidade de retornos muito altos, por exemplo, com a dissolução de bancos muito grandes que tenham sido infratores persistentes, os problemas que temos atualmente provavelmente retornarão."
Joel Benjamin, um assistente de pesquisa do Centro de Pesquisas de Economia Política da Universidade Goldsmiths, disse à RT UK que multas por falsificação de Forex levarão os crimes financeiros mais para o setor bancário paralelo.
"O Goldman Sachs e outros bancos estão agora mudando para funções sofisticadas de sala de bate-papo, depois que o trader chat incriminou traders com os escândalos Libor e Forex", disse. ele adicionou.
Benjamin, que também é um ativista do Debt Resistance UK, disse que o clima regulatório da cidade de Londres é o menos robusto de todos os principais centros financeiros globais.
& ldquo; Embora a conversa tenha mudado para responsabilizar os banqueiros seniores pelos fracassos, o processo de culpabilização de Tom Hayes como o principal líder do escândalo da Libor não é um bom presságio como uma medida de esforço regulador por parte das autoridades, & rdquo; ele disse.
Benjamin salientou que as multas aplicadas aos bancos não conseguem combater o crime de colarinho branco e acertam os acionistas, já que os banqueiros não se abalam.
Ele pediu que os gerentes seniores do banco sejam responsabilizados por crimes financeiros, enfatizando que tal abordagem "enviaria uma mensagem clara à indústria de que a fraude não é mais tolerada".
O aparelhamento de Forex foi o mais recente de uma série de escândalos de manipulação de taxas para englobar o setor financeiro global. Comerciantes criminosos em alguns dos maiores bancos do mundo conspiraram para manipular o mercado de US $ 5 trilhões por dia, enquanto obtinha lucros consideráveis no processo.
Eles manipularam as transações em moeda estrangeira via e-mail e salas de bate-papo on-line em detrimento das empresas e investidores que depositaram confiança nelas. Os operadores desonestos então transmitiam casos em que aumentavam seus lucros, enquanto pressionavam seus gerentes por bônus maiores.
Os reguladores britânicos e americanos até agora multaram os bancos em mais de 6 bilhões de dólares por manipulação de Forex.
Foi sugerido que os fundos de hedge, fundos de pensão e outros investidores também poderiam lançar processos contra bancos considerados culpados de falsificação de Forex em Cingapura e Hong Kong.
Como o escândalo forex aconteceu.
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Feche o painel de compartilhamento.
O mercado cambial, ou forex, é um local de comércio virtual onde os revendedores compram e vendem moedas.
As ofertas a preço de hoje são chamadas de mercado "spot" e as apostas também podem ser feitas em taxas de câmbio a termo.
No total, US $ 5,3 trilhões (£ 3,3 trilhões) foram negociados por dia nos mercados cambiais em 2013, de acordo com o Bank for International Settlements.
Para colocar isso em contexto, isso é pouco mais do que o dobro da produção econômica anual do Reino Unido, que foi de US $ 2,52 trilhões em 2013, segundo o Banco Mundial.
Por que isso é tão grande?
O comércio de moedas começou como uma forma de as empresas e indivíduos trocarem dinheiro por viagens e comércio no exterior. Esta era uma indústria de serviços real impulsionada pelo nível subjacente do comércio mundial.
Oportunidades de especulação foram limitadas pelo acordo de Bretton Woods em 1944 para fixar as taxas de câmbio ao preço do ouro. No início dos anos 1970, esse acordo quebrou, as taxas de câmbio começaram a flutuar mais amplamente e a globalização criou uma demanda mais subjacente por divisas estrangeiras.
As instituições financeiras viram uma nova oportunidade de ganhar dinheiro com o aumento do tamanho e da volatilidade do mercado forex. Hoje, apenas uma fração do comércio de moedas está diretamente relacionada ao propósito original de facilitar o comércio transfronteiriço: o resto é especulativo.
Como funciona?
Não há mercado forex físico e quase todas as transações ocorrem em sistemas eletrônicos operados pelos grandes bancos e outros provedores.
Os revendedores exibem os preços pelos quais estão preparados para comprar e vender moedas: os usuários fazem pedidos com o clique de um mouse.
Os preços mudam de acordo com a oferta e demanda. Por exemplo, se o dólar dos EUA é mais popular que o euro a qualquer momento, o dólar se fortalecerá contra o euro e vice-versa.
Os preços estão mudando constantemente segundo a segundo conforme as moedas respondem ao fluxo de mudança das notícias econômicas.
Cerca de 40% do comércio mundial passa por salas de negociação em Londres.
Qual é a correção?
Os preços no mercado forex mudam tão rapidamente que é difícil estabelecer a taxa atual para determinadas moedas a qualquer momento. Para ajudar as empresas e investidores a valorizar seus ativos e passivos multi-moeda, é realizada uma correção diária da taxa de câmbio.
Até recentemente, isso se baseava em transações em moeda real que aconteciam em uma janela 30 segundos antes e 30 segundos depois das 16:00, horário de Londres. A WM-Reuters então calculou as taxas fixadas com base nessas transações observadas, que formam os benchmarks para aquele dia.
A probidade desta informação pública é muito importante, pois é a peg da qual muitos outros mercados financeiros dependem.
Como foi consertado o conserto?
Como a correção foi baseada em transações reais durante um curto período de tempo, o potencial existia para que os participantes do mercado se reunissem e fizessem pedidos durante a janela de 60 segundos.
Se fossem grandes o suficiente, poderiam afetar o cálculo do benchmark e criar oportunidades de lucro para suas empresas.
Em novembro passado, os reguladores disseram que alguns traders em cinco dos maiores bancos vinham fazendo isso há vários anos. Eles concluíram que através de salas de bate-papo online com nomes exóticos como The Bandits Club, The Cartel e The Mafia, os comerciantes conspiraram para colocar ordens agressivas de "comprar" ou "vender" - conhecidas no negócio como "batendo o mais perto" - para distorcer a correção.
Não deveria ter sido detectado mais cedo?
Isso aparentemente acontecia há vários anos. Embaraçosamente para os gerentes que deveriam ter sido responsáveis pelos comerciantes, movimentos de preços suspeitos foram destacados pela primeira vez por um denunciante.
Pistas que estavam disponíveis para pessoas de fora deveriam ter sido coletadas internamente há muito tempo, mas a principal responsabilidade é daqueles que participaram diretamente.
A prática parece ter sido tão comum entre os comerciantes influentes que a frase que Warren Buffett descreveu como as cinco palavras mais perigosas nos negócios, "todo mundo está fazendo isso", vem à mente.
Alguma ação foi tomada desde então?
O Conselho de Estabilidade Financeira, um cão de guarda que aconselha os ministros das finanças do G20, criou uma força-tarefa para recomendar reformas do mercado forex. Como resultado, a janela na qual a correção diária de quatro horas é calculada foi estendida de um minuto a cinco minutos. Isso dificulta a manipulação.
Além da correção de cinco minutos, o coordenador dos bancos centrais - o Bank for International Settlements - está tentando fazer com que todos os bancos concordem com um código unificado de conduta, mas isso ainda não foi resolvido.
Houve uma falha regulatória?
Ironicamente, o mercado forex foi considerado pelos reguladores grandes demais para serem manipulados e tem sido amplamente não regulamentado. No entanto, houve alguns sinais de alerta que nem tudo estava bem.
Ata de uma reunião de concessionários no Banco da Inglaterra em 2006 parece sugerir que a possibilidade de manipulação de mercado foi discutida na frente de funcionários, mas o Banco da Inglaterra nega essa interpretação. Nove anos depois, liderou os reguladores globais na limpeza do mercado cambial - e não antes do tempo, dirão os críticos.
Esses escândalos podem ser evitados?
Fraudes institucionais do tipo que vimos nos escândalos Libor e forex provavelmente desaparecerão por um tempo.
Negociantes individuais viram colegas saírem do pregão para enfrentar questionamentos.
Os gerentes finalmente entenderam a necessidade de escrutínio linha por linha, escrivaninha-por-escrivaninha.
Os reguladores agora sabem que a regulamentação de toque leve foi um convite à indústria de serviços financeiros para violar as regras e eles responderam com uma supervisão mais intrusiva e fortes impedimentos.
Neste contexto, seria surpreendente se a má prática sistêmica continuasse no futuro imediato. Mas não há espaço para complacência em um setor onde as memórias corporativas são curtas e as recompensas por vencer o mercado são ótimas.
Philip Augar é um ex-banqueiro de investimentos e autor de vários livros sobre a cidade.
Sondas de negociação Forex.
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